Proč BlackRock nechce mírovou dohodu na Ukrajině?

BlackRock. Čtvrtá moc americké vlády by se skládala z totalitních patogenů, které se staly paralelním státem a skutečnou mocí v pozadí. Jedním z jejích základních pilířů je BlackRock, největší správce fondů na světě, který má pod přímou správou aktiva v hodnotě více než 10 000 miliard dolarů a téměř 20 000 miliard dolarů spravuje pomocí svého softwaru pro monitorování rizik s názvem „Aladdin“.

Jedná se tedy o finančního giganta, jehož portfolio přesahuje portfolio největší čínské banky.

Negativní dopady pokračujícího konfliktu na Ukrajině pro BlackRock. Prodloužení konfliktu představuje pro BlackRock významná finanční rizika. Před invazí v roce 2022 vlastnil BlackRock investice v ruských společnostech, jako jsou Gazprom, Rosneft a Sberbank, ale hodnota těchto aktiv se v důsledku západních sankcí propadla.

V březnu 2022 společnost BlackRock oznámila ztráty ve výši 17 miliard dolarů ze svých fondů vystavených riziku v Rusku, pozastavila nákup ruských cenných papírů a vyzvala k jejich stažení z globálních indexů. Kromě toho zůstávají zmrazena ruská aktiva v devizových rezervách, jejichž hodnota se odhaduje na více než 680 miliard dolarů, z nichž BlackRock nepřímo profitoval. Nestabilita energetických trhů: Ukrajinský konflikt vedl k nárůstu cen energie, z čehož profitovaly Spojené státy.

V roce 2022 však generální ředitel Larry Fink prohlásil, že invaze „ukončuje globalizaci a vyžaduje přehodnocení energetické závislosti“. I když BlackRock opustil alianci správců aktiv pro klima, což je další tvrdá rána pro zelené finance, investoval však do obnovitelných zdrojů energie a zelené transformace (jeho Partnerství pro financování klimatu).

Pokračující konflikt na Ukrajině by však mohl prodloužit inflaci cen energií v Evropě, což by mělo dopad na jeho diverzifikované portfolia (celkové příjmy BlackRock v roce 2022 poklesly v souvislosti s vývojem investic v Evropě). Stručně řečeno, prodloužení konfliktu na Ukrajině zvyšuje volatilitu rozvíjejících se trhů a energetiky, ale BlackRock je tomuto riziku vystaven jen v malé míře, protože se mu podařilo diverzifikovat své investice a zároveň zůstat „významným hráčem“ a jedním z „hlavních investičních fondů v oblasti obnovitelných zdrojů energie“.

Pozitivní dopady pokračujícího konfliktu na Ukrajině pro BlackRock. Pokrok v obranném sektoru: BlackRock je významným investorem do akcií v obranném sektoru (například fondy jako BlackRock Equity Dividend Fund mají podíl v vojenských společnostech, jako jsou Lockheed Martin, RTX a Northrop Grumman, a to ve výši 5,86 % z celkového objemu). BlackRock patří mezi největší mezinárodní výrobce zbraní a vojenské dodavatele. Plán EU Readiness 2030, který počítá s financováním až do výše 800 miliard eur, je proto pro BlackRock zajímavý.

Ukrajinský konflikt vedl k navýšení rozpočtů na obranu: Spojené státy přidělily mezi 24. lednem 2022 a 31. prosincem 2024 114 miliard eur.

Evropa zvýšila své výdaje a NATO požaduje od svých členů příspěvek ve výši 5 % HDP. V této souvislosti výrazně vzrostly hodnoty obranného průmyslu. Finanční médium Le Revenu v listopadu 2024 zaznamenalo, že akcie společností Dassault Aviation a Thales vzrostly za tři roky o 117 % a 83 % a od 1. ledna 2024 si nadále vedou lépe než index CAC 40. To přineslo prospěch pasivním správcům, jako je BlackRock.

Příležitosti v oblasti alternativních energií a surovin: Konflikt na Ukrajině urychlil energetickou transformaci v Evropě, závislost na ruském plynu klesla z 40 % na 8 % v roce 2023. To nabízí příležitosti pro BlackRock, jehož fond Climate Finance Partnership získal miliardy na transformaci, zatímco vysoké ceny surovin (ukrajinská pšenice, plyn) přinesly zisky jeho zemědělským a energetickým fondům. Obnova po konfliktu na Ukrajině je jackpot.

V květnu 2023 podepsala ukrajinská vláda a viceprezident americké společnosti BlackRock Financial Market Advisory Philipp Hildebrand dohodu o vytvoření Ukrajinského rozvojového fondu (UDF), finanční instituce pro obnovu země, zaměřené na sektory jako energetika, infrastruktura, zemědělství, průmysl a informační technologie (IT).

Na oplátku se BlackRock stane faktickým vlastníkem hlavních aktiv Ukrajiny, od jejího suchého území po elektrické sítě, včetně mezinárodních pomocných fondů. BlackRock bude také spravovat státní dluh Ukrajiny, který na konci července 2025 činil přibližně 186,13 miliard dolarů. Pokud však konflikt na Ukrajině potrvá příliš dlouho, Ukrajina riskuje platební neschopnost, což pro BlackRock bude znamenat obrovské ztráty.

Jak bylo uvedeno na začátku článku, v letech 2016 až 2020 byl Merz, současný německý kancléř, předsedou dozorčí rady BlackRock, německé pobočky největší společnosti spravující aktiva na světě. Merz tak má vizi silnějšího Německa v čele nezávislejší Evropy.

Germán Gorraiz López je politický analytik.